Ce sunt obligațiunile și pentru cine ar putea fi potrivite?

Într-un mediu de creștere a ratelor dobânzilor, obligațiunile au devenit din nou o clasă de active populară în rândul investitorilor. Recent, dezvoltatorul imobiliar Liven și-a anunțat intenția de a emite obligațiuni verzi în această primăvară. Să trecem și să vă reamintim ce sunt obligațiunile și când ar trebui să vă gândiți să le cumpărați.

Când vine vorba de investiții, există multe moduri diferite de a vă pune banii. Alegerea este adesea restrânsă în funcție de apetitul pentru risc al investitorului și de randamentul pe care îl caută. Obligațiunile sunt unul dintre instrumentele cu risc scăzut și randamente fixe, care au devenit o alegere populară în rândul investitorilor datorită mediului în schimbare a ratei dobânzii.

În general, cele mai populare alegeri în rândul investitorilor sunt încă acțiunile individuale, fondurile indexate și mai ales imobiliare în rândul estonieni. Cu toate acestea, o alternativă din ce în ce mai populară sunt obligațiunile, care au crescut în valoare în ochii investitorilor tocmai în lumina schimbării mediului economic și a ratelor dobânzilor.

Este un instrument care îndeplinește o funcție asemănătoare unui împrumut bancar, caz în care firma care oferă obligațiunile nu cere un împrumut de la bancă, ci își vinde creditul investitorilor și primește banii. Cu alte cuvinte, atunci când investitorii cumpără obligațiuni, aceștia fac un împrumut companiei, iar compania are obligația față de cumpărător de a plăti o dobândă fixă ​​(plăți de dobândă) și de a rambursa o anumită sumă din împrumut (valoarea nominală a obligaţiunea) către cumpărător. Proprietarul obligațiunii după expirarea termenului de împrumut, adică în timpul perioadei de răscumpărare.

Obligațiunile sunt distribuite investitorilor în timpul unei emisiuni sau unei oferte de obligațiuni, iar investitorii plătesc companiei în numerar pentru obligațiunile primite. Fiecare obligațiune corespunde de obicei unei sume fixe de împrumut (valoarea nominală a obligațiunii) care trebuie plătită pentru o obligațiune. În procesul de emitere a obligațiunilor, termenele sunt înregistrate și obligațiunile sunt transferate în conturile de titluri ale investitorilor – titlurile fizice nu sunt distribuite cumpărătorilor de obligațiuni în aceste zile.

În plus, emitentul, adică emitentul obligațiunii, plătește dobânda deținătorului obligațiunii după termenul convenit, iar procentul garantat din valoarea nominală a obligațiunii este menționat în termenii ofertei. Dobânda poate fi plătită o dată pe an, la fiecare șase luni sau trimestrial.

Risc scăzut, dar nu fără riscuri

Fiecare investitor ar trebui să își bazeze alegerea instrumentelor pe apetitul său pentru risc. Obligațiunile sunt potrivite pentru investitorii care doresc siguranța cu privire la veniturile viitoare, cu alte cuvinte, un randament fix indiferent de ceea ce se întâmplă pe piețe. Riscul obligațiunilor este redus, de asemenea, prin aranjamentul în baza căruia activele sunt realizate în cazul falimentului unei companii și prin care deținătorii de obligațiuni își primesc cota înaintea acționarilor. Pe de altă parte, deținătorii de obligațiuni nu primesc nici drepturi de vot pentru a participa la deciziile care afectează compania și nici posibilitatea de a participa la creșterea prețului acțiunilor – adică randamentul este fix.

Pentru investitorul cu aversion la risc, cea mai apropiată alternativă la obligațiuni ar fi un depozit. Similar obligațiunilor, pentru depozite sunt specificate și o rată fixă ​​a dobânzii, o sumă și o durată. Pe de altă parte, depozitele sunt mai mult sau mai puțin garantate, deci riscul este mai mic, dar și randamentul este mai mic. Spre deosebire de depozite, obligațiunile pot fi listate și la o bursă de valori, adică sunt tranzacționabile pe piață. Acest lucru oferă investitorului, dacă dorește, posibilitatea de a vinde obligațiunile la momentul necesar sau de a cumpăra mai multe dintre ele.

Pe de altă parte, obligațiunile nu sunt un instrument complet lipsit de riscuri. Există, de asemenea, obligațiuni care sunt oarecum mai riscante din cauza complexității instrumentului și a calității creditului companiei și, prin urmare, randamentul mai mare. Un exemplu în acest sens sunt obligațiunile subordonate. Subordonarea obligațiunilor înseamnă că, în cazul lichidării sau falimentului societății, creanțele care decurg din obligațiuni vor fi satisfăcute numai după ce toate creanțele nesubordonate (cum ar fi împrumuturile luate, obligațiile față de angajați, furnizori etc.) fost pe deplin mulțumit. Obligațiunile subordonate au fost utilizate pe scară largă, de exemplu, în sectorul financiar pentru a îndeplini cerințele de capital de reglementare.

În aprilie, dezvoltatorul imobiliar Liven și-a anunțat intenția de a emite primele obligațiuni verzi pentru sectorul imobiliar din Țările Baltice în această primăvară. Prin oferta publică de obligațiuni, Liven AS intenționează să finanțeze dezvoltarea de proiecte noi și în derulare și să extindă cercul investitorilor companiei. Obligațiunile verzi sunt programate să fie listate pe Lista Obligațiunilor Baltice pe Nasdaq Tallinn.